資本市場與公司治理

Netscape上市:開啟網路時代的大爆炸

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收錄於 沈立平 Robin Shen 的創投思考筆記 · 文章性質與歸屬依上方標示

導讀

轉載「互聯網進化史」:1995年8月9日Netscape IPO,定價從14美元臨時提高到28美元,需求大到9:30無法開盤,嘉信理財甚至設了「對網景IPO有興趣請按1」的電話錄音。

重點

  • Netscape 1995年IPO:定價14美元臨時提高到28美元,首日收58.25美元
  • 成立16個月、收入1,700萬美元,首日市值21億美元
  • 華爾街日報:通用動力43年才值27億,Netscape只用大約一分鐘
  • Netscape IPO被視為開啟網際網路時代的分界線事件
開放式建築的支柱與橫梁由中央連桿及兩側配重相連,象徵治理的結構與制衡。
資本市場與公司治理主題插畫 · AI 生成示意圖

原貼文全文

回顧歷史上的每一瞬間是蠻有趣的一件事 開啟網路改變世界的開端-Netscape Netscape 於1995年8月9日舉行了IPO。 Netscape股票初始定價為每股14美元,但在最後一刻,其價格被提升到了每股28美元。 當股市在美東時間上午9點30分開始交易時,Netscape的股票並沒有隨之開盤。買方的需求如此之大,以至於人們無法立即建立起有序的交易。 個人投資者的熱情異常高漲,於是打電話給嘉信理財(Charles)的投資者都聽到了一段錄音,內容是:“嘉信理財歡迎您!如果您對網景公司的IPO感興趣,請按1。” 在Morgan Stanley投資銀行,一位散戶投資者提出抵押自己房子,並將所得現金用於購買Netscape股票。Netscape的第一筆股票交易直到當天上午11點前後才在交易系統中顯示出來。交易價格是每股71美元,幾乎是發行價的3倍。 在一天當中,Netscape(股票代碼為NSCP)的股價最高達到了每股75美元,最後以每股58.25美元價格收盤。 這家企業成立於16個月之前。自成立以來,公司僅僅創造了1,700萬美元收入,其資產負債表上也沒有任何留存利潤。 但在第一個交易日結束之後,股票市場對這家公司的估值達到了21億美元。 現在,對於新創技術公司在首次亮相股票市場上時估值飆升的情況,我們已經習以為常,但在1995年8月,這樣的事件幾乎是人們聞所未聞的。 金融媒體感到震驚,甚至表示懷疑。《華爾街日報》在第二天的頭條消息中提到:“通用動力公司(General Dynamics)用43年才成為一家價值27億美元的公司……而Netscape只用了大約一分鐘。” 一家尚未持續盈利的公司能夠獲得如此高的估值,這讓當時很多評論家感到震驚。還有一些人對網際網路到底是什麽,以及它為什麽讓人們變得富有感到困惑。 由於著名歌手Jerry Garcia恰好於1995年8月9日去世,華爾街曾流傳著一個笑話:“Jerry Garcia的遺言是什麽?”這個問題的答案為:“Netscape的開盤價是多少?” 這個突如其來、前所未有且數額巨大的財富故事,引發了許多與此相關的討論。Netscape聯合創始人Jim Clark持有該公司20%的股份,這些股份在IPO當天價值6.63億美元。Netscape 的早期員工都擁有數百萬美元的財富,其中包括該公司24歲的聯合創始人,他剛大學畢業幾個月,面容稚嫩,突然就獲得了5,800萬美元的身家。 在短短幾個月之後,也就是1995年12月,Netscape的股價達到了每股171美元,是IPO定價的6倍多。在這個里程碑事件出現幾周之後,這位24歲的聯合創始人Marc Andreessen登上了《時代》雜誌封面。 偶爾會有一些事件預示了新力量的到來,或者成了歷史時代的分界線(比如“911”事件)。Netscape的IPO正是這樣一個事件。 現在,20多歲的年輕人會夢想著通過編寫代碼獲得10億美元的財富;現在,你口袋裡的手機的功能比人類在登月時使用的任何計算機的功能都要強大。 Netscape為這些現實奠定了基礎。Netscape的IPO是開啟了網際網路時代的大爆炸。Marc Andreessen在《時代》雜誌封面上光著腳丫的照片,是年輕極客夢想在矽谷追逐財富的開始。 Netscape無法定義網路時代,甚至無法在接下來的網路浪潮中生存下來,但它是第一家這樣的公司,而且在很多方面,它是所有人和公司都會效仿的模板。 #互聯網進化史

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