SpaceX與xAI合併上市在即：兆美元估值需要更大的敘事

羅賓小弟個人感覺是因為SpaecX和xAI合併上市在即，但因為估值要上看兆美元，報載SpaceX的EBITDA是80億美元，目前不確定折舊、利息、攤銷、所得稅是多少，但羅賓小弟主觀認為佔到60-80%，所以如果算SpaecX稅後淨利是30億美元但是xAI應該還在虧損中，所以包在一起的SpaecX + xAI 應該還是小虧或小盈，但是要撐上兆美元市值，甚至上看1.5兆美元，Elon Musk勢必要包一個更大的題材去對資本市場訴求，這包含太空運算中心和人類有史以來最大的晶圓廠計畫，越喊越大，資本市場就越興奮，市場越興奮，SpaecX和xAI股價/市值就越高。。。 連帶也會推升Tesla的市值水平，畢竟人類有史以來最大的薪酬方案-兆美元薪酬計畫，其中一個分階段給予要件(可能也是最大的一塊)就是Tesla市值要推升到8.5兆美元，搞不好為了這個目標，在未來某一個時間點Tesla又會把SpaecX和xAI再合併進來一起算市值。 假設SpaecX + xAI稅後盈餘是10億美元好了，雖然羅賓小弟直覺認為應該是沒有，上兆美元市值意味著1000倍以上的本益比，或是上兆美元的科技巨頭中唯一還在虧損階段的，這讓Musk還是要包裝宏大願景、宏大敘事、宏大人類星際移民目標。 ---- 報載： SpaceX 財務表現強勁，2025 年營收預估達 150 億至 160 億美元，稅前息前折舊及攤銷前利潤（EBITDA）約 80 億美元。主要獲利來源為 Starlink衛星服務，貢獻了 50% 至 80% 總營收。在強勁的獲利支撐下，SpaceX 計畫於 2026 年中進行 IPO，估值預期突破 1.5 兆美元。