VC投資失敗是正常的：錯過比投錯代價更大
導讀
Robin指出，VC投資失敗是日常，常被問為什麼知名VC會投FTX，但他個人體認到「錯過」的影響遠大於「投錯」：十個案子平均配置，投錯一個損失10%，錯過一個好案子可能損失10到30倍（美國可能100到1000倍）。VC追求的不是成功率，因此有很嚴重的FOMO，會用偏高價格投資；但相信時間是好公司的朋友，Facebook IPO初期股價腰斬，最終創造1.3兆市值。
重點
- VC投資失敗是日常，投資時已預期
- 錯過一個好案子的代價遠大於投錯一個
- VC的FOMO本質使其願意用偏高價格投資
- 時間是好公司的朋友：Facebook IPO後股價腰斬，之後創造1.3兆市值（概略陳述）
原貼文全文
VC投資失敗是正常
常常有人說，怎麼這幾個知名VC會去投這個案子，例如2022年11月爆雷的FTX，當然VC史上更多失敗案例數不勝數，我們總是在慘痛經驗教訓中學習與成長，羅賓小弟個人體認到"錯過"造成的影響遠遠大過"投錯"，如果一個基金組合裡有十個投資案，平均分配是每個案子都佔10%，一個案子投錯就是損失10%，錯過一個案子，可能是損失10-30倍，美國可能是100-1000倍。
由於失敗本來就是VC工作中日常，甚至投資的時候就已經準備好會遭遇失敗，很多案子投資時就被當成是分母，因為VC投資追求不是成功率，甚至是高失敗率，但是VC本質上不希望錯過一個好案子，這也造成了VC都有一種FOMO心態(Fear of missing out)，而且應該是非常嚴重的FOMO，導致會用當下偏高的價格去進行投資。
所以了解VC的FOMO本質後，就能稍微了解，為什麼有些高估值的案子，VC可以下得了手，即便是到了次級市場可能未被認同，但VC還是選擇相信，及願意用比次級市場更多的耐心去等待，由於時間是好公司的朋友，時間會還好公司一個公道，所以Facebook即便IPO初期股價腰斬，但是最終還是創造1.3兆市值。
我們選擇相信、我們願意等待、甚至我們願意賭一把
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