CVC與VC有何不同，創業者怎麼看

CVC與VC有何不同，創業者怎麼看 CVC與VC的投資領域基本一致，但卻因CVC組織形式的特殊性而與VC有所區別。 首先，CVC資金來自母公司，並以母公司名義從事創業投資活動，其存續期無限。而VC往往以有限合夥制形式成立，存續期為十年。因此，CVC投資期限更長。 其次，CVC與VC採用不同的薪酬激勵機制。 VC採用有限合夥制，基金管理團隊可從有限合夥人處收取2%的管理費，同時在投資退出後，所獲收益的20%往往會分配給管理團隊作為獎勵。因此VC團隊的薪酬與投資業績高度相關。 最後，不同於VC以財富最大化為首要目標，CVC第一要務是為母公司帶來新的技術或增長點，從戰略層面提高母公司的競爭優勢，並兼顧財務回報。 查核補註：以上為一般性的概括比較，實務上因機構而異（例如期限、激勵安排並非所有CVC或VC都相同）。 ------ 羅賓小弟時間 1.VC投資有時間壓力對於創業家來說，有時候反而是一件好事，如果你要做的事情足夠重要，那留給新創公司的時間窗口其實很短，記住，創業中最寶貴的往往不只是錢，更重要是時間。 2.CVC如果缺乏明顯的激勵誘因，加上需要配合母公司發展策略選擇案子，很可能會錯過報酬潛力最大的案子，CVC做自己母公司集團的衍生案件有時候就做不完，即便失敗對經理人來講責任也低，不見得會像VC滿大街找案子。 3.CVC投資通常需要一定比例的策略投資，進而發揮影響力，這點可以帶來訂單挹注，但凡事都不可能只有好處而沒有壞處，也可能被貼上特定的標籤，CVC一般投資的比例也部會太低，比重太低真要CVC灌訂單也低，投資的比例太低那就變成財務投資而非策略投資，如果是財務投資市場有更多可以賺錢的標的，如台積電。 4.通常，CVC和BU還是兩個獨立財務業績獨立核算單位，CVC投資了是否代表BU一定會灌大量訂單，還是BU其實還是會依據自己部門最大化利益原則去尋找供應商和客戶。有時候可能BU訂單還沒真的下來，但是標籤已經被貼上了。 5.CVC投資比例高，而且通常都有董事席次，往往就會變成權益法投資評價，很可能就需要在每季財報附註揭露上最適當的揭露，例如投資成本和損益情形，新創公司要考慮一下是否要這麼早公開自己的一些經營資訊。 6.CVC投資第一前提要有綜效，有綜效意味著母公司通常就有BU發展同領域的相近業務，是否有可能CVC陪同BU深入了解新創公司後，評估覺得也可以自己做？ 7.總結，有CVC投資很好、很棒，通常CVC配同BU比較看懂早期公司的技術和價值，甚至企業集團可以直接帶訂單、帶資源，但建議同時也找財務性投資人搭配，創業團隊可以在策略投資人與財務投資人中槓桿到一個微妙的平衡。